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现场督导中发现，有的保荐机构对企业客户背景、收入真实性、业务数据等未审慎核查，发行人有隐瞒关联关系、关联交易非关联化、虚增利润等嫌疑；还有保荐机构未能发现伪造盖章、异常资金流水和收入确认、相关材料合同缺失甚至伪造等情况，发行人的销售业务真实性、关联交易公允性存疑等等。

另外，申万宏源2月12日发布限售股份解除限售公告，公司25.06亿股限售股份于2月14日起上市流通，占公司总股本的11.12%。此次申请解除限售股份的股东分别是国寿投资控股有限公司、上海商神贸易公司、四川发展（控股）有限责任公司、中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品005L-CT001深和太平人寿保险有限公司传统普通保险产品-022L-CT001深。本次解除限售股数量分别为2623.47万股、72.15万股、11.24亿股、6.20亿股、4.96亿股和2.39亿股。

2 第一轮周期（1998-2002）：稳健偏松-稳健偏紧-稳健偏松从1998年到2002年，中国货币政策经历了从稳健偏松到稳健偏紧稳健偏松3个阶段。2.1 1998年一季度至1999年三季度（稳健偏松）受亚洲金融危机影响，经济内外承压，首次出现通货紧缩，货币政策稳健偏松，最终目标为反通缩。1997年亚洲金融危机，内需不足、就业压力增加、外需下滑，GDP增速从1996年的9.9%下滑至1997年的9.2%。国内首次出现通货紧缩的现象，1997年10月零售物价首次出现负增长，1998年社会商品销售总额仅增长6.8%。基于此，央行从1998年一季度开始通过取消贷款规模、大幅下调法定准备金率、引入公开市场操作、多次降息等手段放松银根。

对于人民来说，超级英雄的符号则象征着希望。《黑暗骑士崛起》中的那个在墙壁上涂鸦蝙蝠LOGO的小男孩，正是说明蝙蝠侠成为了一种信仰，一个黑暗时期的精神寄托。即便蝙蝠侠已经被贝恩打到生活不能自理，这个符号依然可以鼓舞着那些心存善念的人们的斗志。

风险提示：美联储超预期加息；中国债务风险爆发目录1 如何判断货币政策松紧1.1定性来源：《货币政策执行报告》1.2 定量指标：信贷和货币供给1.3 综合判断：定量对定性的检验和细化2 第一轮周期（1998-2002）：稳健偏松-稳健偏紧-稳健偏松

地方政府债务风险防控情况。在2017年持续组织开展地方政府债务审计基础上，2018年一季度重点审计了5个省本级、36个市本级和25个县级政府债务的管理情况，截至2018年3月底，这些地方出台债务管理制度132项。2017年7月全国金融工作会议后，相关地区风险防范意识进一步增强，举债冲动得到有效遏制，违规举债问题明显减少，目前债务风险正得到有序有效防控，但仍发现5个地区2017年8月以后违规举债32.38亿元，还有3个地区政府违规提供担保9.78亿元；11个地区发行的政府债券筹集资金中，有39.22亿元结存在财政部门，其中29.2亿元闲置1年以上。