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她在演讲中表示，A股市场的投资者构成正在经历变革：逐渐机构化、指数化和国际化。“从投资者角度看，A股市场投资者正在经历机构化、指数化和国际化的快速变化。包括基金、外资、社保、保险、理财公司、阳光私募等机构对于A股的配置型需求增强，带来被动投资规模占比提升，未来宽基指数将迎来更多增量资金，各行业龙头公司估值体系趋于稳定，EPS成为主导股价走势的核心。由于散户转投基金和理财产品，导致换手率下降，游资和私募基于筹码结构的投资策略回报率下降。”

基于稳增长的考量，政策方面给出明确信号，要引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求，我们较为看好基建类城投债的表现。同时，我们认为下半年货币政策工作重点是扩大信用，下半年货币政策将更加宽松。央行可能通过放松信贷、放松MPA考核，定向降准等方式，并配合窗口指导，鼓励银行增加信贷投放。

过去都是按照领域、产业来进行治理，交通由交通部门治理，农业由农业部门治理，森林由林业部门治理，都是纵向的，但是所有部门纵向的事放到一个空间的时候可能就会矛盾了，就冲突了。今后应该在产业或者是纵向治理同时，要树立空间治理的思路，来促进人口、经济、资源环境相协调，也就是说促进空间发展的治理模式，就是空间治理。十八届五中全会提出以市县为单元，编制自然资源资产负债表，包括一个县到底有多少林、多少草原、多少水、水质是什么程度等， 现在正在试点。现任的领导干部走了之后，比如，当县委书记干了5年，除了GDP（国内生产总值）增加还得看当地的自然资源到底是负的还是正的，如果是负的，那对不起，别升官了，因为你用破坏牺牲自然资源或者生态环境的代价来取得了经济的发展，是不值得提倡的。自然资源资产负债表不能够由正转负，至少要保持平衡。

不过，从另一个角度看，这也会形成某种“虹吸效应”。印度格外重视高等教育，成立于1956年的印度理工学院在很多方面都拷贝加州理工的模式。但长期以来，培养出的大量工程师纷纷选择出国，而国内的制造业和互联网行业却没有获得长足发展，甚至形成某种恶性循环。仅从印度的教育投入而言，这不啻是一种损失。相比较而言，我国制造业、互联网企业则发展较为充分，不仅为本土人才提供了施展才能的平台，也吸引了越来越多的留学生归国创业。

不良率连续六年走高，拨备覆盖率连续下降在高速扩张的同时，郑州银行业绩近年也保持了较快增长。据中国债券信息网上的《郑州银行股份有限公司2017年二级资本债发行公告》（下称公告）显示，2014年至2016年，郑州银行总资产复合增长率为33.88%、三年营业收入年均复合增长率为35.71%、净利润年均复合增长率为33.58%。

此次原研药参与降价较少，原研药将主要竞争医疗机构自主采购量，考虑到原研、仿制价差的进一步拉大，及医保控费的压力，瑞银认为，以仿制药中标价为参照的医保支付价有望随后推出，以激励终端使用低价中标药品。另外，此次中标价与此前全国最低价之间的价差较大，预计带量采购向全国推广的速度可能超预期。部分中标企业已开始采取成本+合理利润的定价模式，大幅压缩中间费用，叠加用量增加，企业利润未必会大幅下降，但新进入厂商借机拓展市场，原有市场份额较大企业将受损。