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责任编辑：张迪商誉巨额减值，质押面临爆仓，仍要溢价10倍收购实控人的“壳公司”来源：IPO江湖近期大盘一直在2600多点徘徊，质押比例较高的上市公司股票极易出现闪崩，比如北讯集团连续走出7个跌停，到今天才开板。而我们今天要讲到的天润数娱（002113）也连续第5天跌停了，不过大股东依然要迎难而上，继续推进一笔高溢价收购。

对于目前的市场，业内人士普遍认为，金融政策与监管优化调整，有助于缓和甚至扭转此前去杠杆带来的估值下修压力，随着市场活跃度逐步回暖、风险偏好逐渐修复，A股有望从单边下跌趋势转为温和修复，进入结构性活跃期。责任编辑：依然每经记者 胡杨 每经实习编辑 卢九安

事实上，全球股市回调可能使得A股的投资价值更为凸显，从而对A股构成利好作用。从目前的估值水平来看，A股的估值水平在全世界的资本市场中处于价值洼地，更具备中长期的投资价值，面对外围股市重挫，不排除部分资金会流入A股市场避险，近期A股市场成交量维持在较高水平，也说明投资者对A股市场投资价值的认可。

2007年在中小板上市的天润数娱，原本是由岳阳市财政局控股的化肥化工企业，2010年资本“大鳄”赖淦锋拿下上市公司控制权，2015年开始谋求转型，以8亿元的交易价格、逾26倍的高溢价成功收购了点点乐，其中6.66亿元计入商誉。收购标的点点乐是由汪世俊于2012年9月创立的游戏公司，2014年就有扣非归母净利润2500万元，而天润数娱该年净利润仅为64万元。

此前，住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌曾告诉21世纪经济报道，在立法方面，房地产税应该和整个税收体系的改革结合起来，既要有保有环节税收，在开发、流通环节当中，也应该和一些税相应合并。另外，税基是宽的，但税率不可能一蹴而就。要考虑区域差别和大部分业主的接受能力，区别不同城市的税率，明确哪些是可以减免的，综合考虑税基、税率、优惠政策。

12月公共财政收入同比小幅反弹，是去年基数较低所致。12月公共财政收入同比增长1.85%。其中，中央财政收入同比下降12.04%，创下5年来新低；地方财政收入同比增长9.15%，主要由于过去两年地方财政收入同比下滑明显，导致基数较低。从分项上来看，国内增值税显著回升，同比增速为5.88%。企业所得税由于去年同期基数过低，同比增长153%。个人所得税同比增长1.74，再次回到正区间，但仍处于低位。进口货物增值税、消费税同比下降44.64%，受到12月进出口拖累严重。从数据上来看，12月财政收入转正回升，但在经济基本面下行的趋势下，后续增长的空间仍然相对有限。